2月28日，A股陷入调整，创业板指大跌3.8%，但从全月表现看，A股表现依旧相对强势。据东方财富Choice数据，2月A股主要指数均录得上涨，沪指收涨2.16%，深成指收涨4.48%，创业板指收涨5.16%。
值得一提的是，小微盘股近期表现极为强势，北证50指数2月累计上涨23.53%，在全球主要股指中涨幅第一。数据显示，当月264只北证股票中仅3只个股下跌，上涨比例高达98.9%，平均涨幅达27.8%。
港股的表现也值得称道，整个2月，恒生科技指数涨近18%，恒生指数涨超13%。知名港股中，华虹半导体当月涨超50%，阿里巴巴涨超44%，中芯国际涨超41%，小米集团涨超35%，腾讯控股涨超19%。
展望3月，银河证券表示，自今年1月，DeepSeek-R1发布以来，投资者持续看涨中国资产。投资者情绪依然较高，未来预期向好，3月春季行情有望持续演进。但从以往的经验来看，随着成交量的攀升和热点题材股的累计涨幅过大，市场的波动可能也会随之加大。
主要原因包括：1）宏观政策协同发力，推动经济稳中有进；2）人工智能驱动的流动性支持是关键催化剂，流动性回暖，增量资金逐渐进场；3）3月两会将召开，政策驱动是聚焦的关键点之一，受益于两会政策的相关板块值得重点去把握；4）3月将进入年报披露高峰期，也是业绩预期的投资窗口期，业绩超预期的个股有望迎来估值修复，带来结构性行情。3月的投资组合，我们建议采取攻守兼备的策略，受益于政策利好+业绩超预期+受益于科技催化的主题或成为春季行情下阶段的主要方向。
